22 Şubat 1946 tarihinde, Hulusi ve Makbule Toksoy'un ilk çocukları olarak İstanbul'da doğdu. Annesi, babası ve kız kardeşi Nedret ile birlikte çocukluğu ve gençliği Aksaray'da geçti.

İlkokulu Şehzadebaşı, Saraçhane İlkokulu’nda, ortaokul ve liseyi İstanbul Erkek Lisesi’nde okudu.

Lise son sınıfı, öğrenci değişim programı AFS bursu ile gittiği Amerika'nın California eyaleti, Manhattan Beach'deki Mira Costa High School'da okudu. Liseyi Amerika'da, 18 Haziran 1964 tarihinde bitirdikten sonra çok sevdiği ülkesine geri döndü.

17 Eylül 1964 yılında İstanbul Özel Galatasaray Yüksek İktisat ve Ticaret Okulu’nda üniversite eğitimine başladı. 1968-1969 eğitim öğretim yılında İşletme İktisadı ve İdareciliği Bölümü’nden mezun oldu.

Üniversitede okurken, lise yıllarında birlikte müzik yaptığı okul arkadaşları Metin ve Çetin Yavuzdoğan ile birlikte 7 Eylül 1964 tarihinde Türk pop, rock müziğine öncülük eden Mavi Işıklar müzik grubunu kurarak, grubun solistliğini yaptı. Mavi Işıklar'ın günümüzde hala popülerliğini koruyan Helvacı, Çayır Çimen Geze Geze ve İyi Düşün Taşın şarkıları ile birlikte tüm diğer şarkılarına güzel sesi, kendine has yorumu ile renk katarak, hayat verdi. Mavi Işıklar müzik çalışmalarına 1971 yılında Nejat Toksoy ve Metin Yavuzdoğan'ın askerlik görevleri nedeni ile son verdiler.

27 Ağustos 1965 tarihinde hayatının aşkı, eşi Leyla Balaban ile tanıştı. 20 Mart 1969 tarihinde, o zamanki gazete ve dergilerde de haber olan nişan töreninden sonra, 5 Aralık 1971 tarihinde bir ömür sürecek mutlu bir evliliğe adım attı. Bu evlilikten, 1 Aralık 1971 tarihinde büyük kızı Deniz ve 28 Ekim 1978 tarihinde ise küçük kızı Derya dünyaya geldiler.

16 Nisan-1 Ekim 1971 tarihleri arasında askerlik görevinin acemi birliğini Bursa'da 109. dönem Yedek Subay olarak yapıp, sonrasında muvazzaflık dönemini ise Kars'ın Digor ilçesinde Askerlik Şube Başkanı olarak yaptı.

Moğollar'dan ayrılan Murat Ses ile dostluğu devam eden Nejat Toksoy, askerliğinin son dönemlerinde Murat Ses'in kendisini askerde ziyareti ile müzik ortaklıklarının temellerini attılar. Asker dönüşü 30 Eylül 1972 tarihinde Murat Ses ile birlikte Ağrı Dağı Efsanesi isimli müzik grubunu kurarak, grubun solisti oldu. Kısa bir dönem süren bu müzik yolculuğu günün ekonomik şartları dolayısıyla devam edemedi.

Müziğe gönül veren, tam bir müzik sevdalısı olan Nejat Toksoy, kalbindeki müzik aşkı hiç sönmeden, müzisyen kimliğini de koruyarak ama hayatın getirdiği mecburiyetler ve aile kurmanın sorumluluğu ile ticaret hayatına atılmak durumunda kaldı.

1990'lar da Mavi Işıklar grubunun grup elemanları, aynı zamanda çocukluk-gençlik dostları, manevi kardeşleri ile tekrar biraraya gelerek müzik çalışmalarına yeniden başladı. 11 Temmuz 2000 tarihinde CHIVI COM'un katkıları ile 30 sene sonra tam 2 saat süren bir Mavi Işıklar konseri ile müzik hayatına geri dönmüş oldu.

2010 yılında küçük kızı Derya'yı 18 ay süren kanser mücadelesi sonunda kaybetti. Çok sevdiği Derya ile özellikle müzik konusunda inanılmaz bir uyum ve paylaşımları vardı. Yaralı bir baba yüreğiyle eşi Leyla'ya ve büyük kızı Deniz'e destek olmaya çalışırken, bu seferde küçük kızı Derya'nın ardından, hayat arkadaşı, çok sevgili eşi Leyla'yı, kızının vedasından 7,5 ay sonra kaybetti. Peş peşe gelen bu büyük kayıpların hayatında ve kalbinde yarattığı derin acı ve boşluğu bu seferde büyük kızı Deniz ve müzik ile doldurup, sarmaya çalıştı. Kızının ve eşinin kaybının ardından, Kanal D'de ‘Öyle Bir Geçer Zaman ki’ isimli dizide Mavi Işıklar'ın şarkılarının da kullanılması ile birlikte 2011 yılında müzik hayatı tekrar bir ivme kazandı. Televizyon programları, gazete, dergi röportajları, üniversite panelleri, konserler derken vazgeçilmez sevdası müzik ile yeniden hayata tutunup bağlandı. Büyük kızı Deniz de bu süreçte grubun 'Basın ve Halkla İlişkiler' görevini üstlenerek bMüziğin yanında fotoğraf tutkusu da olan Nejat Toksoy, İFSAK üyesi de olup, profesyonel fotoğraf çekimleri yapmış, çeşitli fotoğraf yarışmalarına katılmış, ödüllü fotoğrafları çeşitli dergi ve fotoğraf sergilerinde yer almıştır.

Beşiktaş Futbol takımı kongre üyesi de olan Nejat Toksoy'un, Beşiktaş'a olan sevgi ve bağlılığı tüm hayatı boyunca devam etti.

2019 yılında kansere yakalanan müzisyen, Acıbadem Hastanesi’nde 2 ay süren yoğun bakım tedavisinin ardından 9 Temmuz 2019 tarihinde aramızdan ayrıldı.

Güzel sesi ile renk ve hayat kattığı Mavi Işıklar şarkıları, örnek kişiliği ve kalplere dokunan o sımsıcak insanlığı ile tüm sevenlerinin kalbinde yaşamaya devam edecektir.

Güzel ruhu şad olsun.

Sevgi, saygı, rahmet ve özlemle anıyoruz.